[2024-07-18 23:54]
ESG의 무게추 역할을 금융이 해야
유럽에서 진행된 산업혁명으로 누적된 이산화탄소가 불러온 온실효과는 지구의 평균온도를 상승시켰다. 온도가 변화하면서 기후에까지 영향을 미쳤다. 이런 변화가 만들어낸 지구온난화로 지구에는 위기가 닥치고 있다. 이런 어려운 현실을 극복하기 위해 모두가 탄소배출을 줄이기 위해 노력해야 한다는 여론이 높다. 그에 대한 방안으로 수력과 조력, 태양광 파력, 풍력 같은 재생에너지만을 사용해야 한다는 ‘RE100(Renewable Electricity 100%)’과 원자력을 포함해서 무탄소에너지를 사용해야 한다는 ‘CF100(Carbon Free 100%)’을 두고 이해관계에 따른 셈법이 복잡하다. 어떤 국가가 RE100을 선호하고 어떤 나라가 CF100을 선호할까?
정치적인 입장과 산업구성에 따라 차이가 있으나 선도국일수록 RE100을 선호하고 있다는 게 일반적이다. 선도국들은 산업 전반에 적용해도 될 정도의 기술력을 갖추었다고 알려져 있다. 그들이 RE100을 선호하는 데에는 숨겨진 이유가 하나 더 있다고 볼 수 있다. 후발국들의 경제적인 도약과 성장을 견제하기 위해서다. 성장 동력이 떨어진 선도국일수록 후발국에게 추월당할 수 있어서 이를 예방하고 경제적인 주도권을 놓치지 않으려는 모습으로 보인다.
기업은 일자리 창출이라는 사회적인 기여 외에도 원래의 목적인 이익 창출을 위해 존재하는 집단이다. 그렇다 보니 성장세를 통해 시장에서의 지위를 유지하기 위해서는 R&D를 비롯해 기업 운영에 대한 꾸준한 관심과 지속적인 투자가 필요하다. 이를 위해 그동안 재무적인 요소만을 고려해서 회사가 운영되었다. 그런데 최근에는 기업의 경영에 환경적인 문제와 함께 기업의 사회적인 책임까지 강조하고 있다. 이를위해 비재무적인 요소도 적용해야 한다고 주장이 나오고 있다. 바로 ESG 경영이다. 여러 나라에서 기업이 운영될 때 환경(Environmental, 기후변화대응), 사회(Social, 인격 존종과 양극화 해소), 지배구조(Governance, 법과 규정을 기반으로 하는 도덕적이고 투명한 기업운영)와 같은 비재무적인 요소까지 중요하게 여겨야 한다는 것을 강조하고 있다. 기업이 경제적인 가치만을 추구하지 말고 사회적인 가치까지 함께 추구하여 기업의 지속가능성을 높이자는 취지다. 생산자를 담당하는 기업과 소비를 담당하는 가계가 모두 발전해야 사회가 성장하고 발전할 수 있다는 것을 반대하는 이는 없을 것이다.
그렇기에 많은 국가가 환경을 포함한 ESG경영이 보편화되어야 한다고 보고 있다. 또 이를 실천하기 위해서는 금융의 역할이 중요하다고 강조하고 있다. ‘ESG에 대한 내용을 말하다가 금융이라니?’ 갑작스러울 수도 있다. 지배구조까지는 지분의 역할을 정할 수 있기에 금융이 관련된 분야라고 볼 여지가 있겠으나 일반적으로는 ‘환경과 사회적인 부분까지 금융이 관여할 수 있을까?’라고 생각할 수 있다. 답부터 말하자면 가능하다. 환경은 물론 ESG 경영의 모든 것에 금융이 관여하고 통제할 수 있다. 기업이 태생적으로 가진 속성 때문에 가능하다. 기업은 이익추구를 위해 끊임없이 노력하는 집단이다. 더 많은 이익을 위해 생산량을 늘리기 위한 시설확충과 새로운 기술을 위해 R&D에 지속적으로 투자를 해야한다. 그러려면 자본이 필요하다. 기업이 가지고 있는 자본에는 한계가 있기에 기업은 결국 투자를 받아야한다.
그래서 기업은 자본을 움직이는 시스템인 금융을 통해 통제가 가능하다는 것이다. 금융시스템을 통한 자본의 투자가 이루어질 때 환경적인 기여를 하지 않는 기업과 사회적인 기여를 하지 않는 기업, 지배구조를 개선하지 않는 기업에는 투자하지 않도록 한다면 금융은 모든 것을 통제할 수 있다. 물론 이를 자칫 금융을 도구화하여 경영에 대한 지나친 간섭으로 받아들여질수도 있으나 이는 기업이 오만에 빠지지 않고 바른 길로 갈 수 있도록 금융이 ‘선의의 개입’을 하는 것으로 봐야한다. 기업은 가계가 참여하는 소비 시장을 통해 이익을 내며 성장하고 있다. 결국 사회와 함께 성장하는 구조를 가졌다고 볼 수 있다. 그렇다면 기업에게 사회적인 역할을 하도록 요구할 수 있고 이를 위한 적절한 통제는 필요하다. 금융이라는 시스템으로 움직이는 자본은 특정 단체나 세력에 의해 장악되는 것이 아니라 거래의 편의를 위하고 부의 분배를 위해 보편적이면서 공공재로서 사용되어져야 하기 때문이다. 이는 소비와 자본 등 여러 형태의 거래시장에 활성화를 끌어내 나라 경제의 지속가능성을 보다 높여준다.
여기에 정부와 함께 ESG 경영이 잘 이루어질 수 있도록 실무를 담당해야 하는 일꾼이 있다. 바로 금융회사다. 재생에너지는 물론 전기차나 수소차 등 친환경 사업을 추진하는 기업은 항상 투자에 목말라하고 있다. 자본을 중개하는 금융회사의 역할이 중요한 이유다. 금융회사가 해당 기업에 직접투자를 하거나 ETF와 펀드같은 간접투자를 하는 금융투자상품을 만들어 가계의 자본이 투자에 유입될 수 있도록 환경과 여건을 조성해야 한다. 동시에 기업이 건전한 지배구조를 갖출 수 있도록 금융회사가 요구해야 한다. 이를 위해 금융회사부터가 ESG경영을 강화하여 건전한 지배구조를 가져야 한다. 자칫 영향력을 행사할 수 있는 소수에게 장악된다면 자본 중개역할은 물론 작게는 지역을, 크게는 나라의 실물경제를 망치게 될 수도 있다.
이를 감안하면 우리나라에서 ESG경영이 자리를 잡기 위해서는 가계의 적절한 요구와 기업의 수용이 균형을 이루어야한다. 자본 시장은 쏠림현상이 강해서 균형을 이루지 못할 가능성이 높다. 그렇기에 금융회사가 나서서 정부를 대신해서 자본 시장의 무게추 역할을 해야 한다. 또한 시장이 알아서 하도록 방관하기보다는 균형에 가까워지도록 하기위한 정부의 적절한 개입과 관리가 불가피하다. 금융회사는 정부가 이런 역할을 잘 수행하여 경제가 선순환할 수 있도록 금융환경과 분위기를 조성하는데 노력을 기울여야하고 실무적인 역할을 잘 수행해야한다. 따라서 정부가 금융이라는 큰 틀의 균형을 잡고 ESG경영이 잘 이루어지도록 충실한 관리자의 역할을 해야한다. 이는 우리 세대뿐만 아니라 미래 세대를 위한 밑바탕이다.